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为什么10月失业率飙升可能不会那么糟糕

周五公布的10月份就业报告可能很惨淡。 它甚至可能是可怕的。 失业率可能会在三年内大幅上升。 招聘可能会从已经很弱的步伐中减缓。

不要惊慌。

丑陋的数字将反映出政府的部分关闭,恰逢10月的16天。 未来几个月,就业市场的趋势可能会逆转。

“这将是一个非常混乱的报告,我不认为我们认为应该从表面上看,”BMO资本市场经济学家詹妮弗李说。

经济学家警告称,失业率可能从9月份的7.2%飙升至7.5%。 这将是自2010年以来最陡的一个月上涨。

10月份增加的就业岗位数量可能会从9月份增加的148,000人减缓至约120,000人。 那不健康。 在今年的前九个月,平均就业人数增加了180,000。

停工将主要归咎于此。 但它对数据的影响并不容易梳理。 经济学家几乎全力以赴,试图预测周五的数据,或者暗示他们的意思。 然而,数据结果表明,扭曲意味着月度就业数据在衡量经济健康状况方面不如通常情况下有用。

美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)的经济学家在给客户的一份报告中写道:“我们对这些数字的信心不如往常。”

为什么混乱?

考虑如何编制工作报告:它来自两个独立的调查。 关机会对每项调查产生不同的影响。

一个是家庭调查。 政府工作人员询问家中的成年人是否有工作。 那些不愿意但正在寻找的人被视为失业者。 这就是失业率的计算方法。

另一个是工资单调查。 政府通常要求大公司和政府机构有多少员工工作或收到工资,通常是在本月的第二周。 该调查产生了获得或失去的工作岗位数量。

假设你是一名联邦工作人员,被关闭了。 工资单调查会考虑您就业。 但家庭调查将把你视为失业者。

为何悬殊?

因为被解雇的联邦雇员在他们没有工作的时候收到了回报。 因此,就工资单调查而言,他们受雇了。 临时解雇的政府承包商也可能如此。 许多人可能至少在工资单调查所涵盖的部分时间内获得报酬。 所以薪资调查将考虑他们就业。

这就是为什么10月份的就业增长预计不会下降太多。

家庭调查采取了不同的方法:它将联邦工作人员和承包商都视为失业者,因为他们在调查期间没有工作。

在10月的第二周,关闭事件使大约450,000名联邦雇员失业。 如果失业人数在10月的就业报告中上升那么多,失业率可能会达到7.5%。

会有其他扭曲。 有些私营雇主可能会受到影响。 例如,关闭的国家公园附近的酒店和餐馆的雇员。 这些工人可能暂时被解雇,从而提高了失业率。

然而,只要他们在调查期间支付了一天的工作费用,工资单调查就会将他们视为就业人数。

摩根大通(JPMorgan Chase)的经济学家在给客户的一份报告中写道:“基本上不可能确定有多少私营部门工人受到关闭的影响。”

关闭可能会阻止政府招聘大约两周。 高盛估计,这一事实在10月份将政府就业人数减少了12,000人。 关闭结束后,这些作业将随着时间的推移而增加。

此外,政府和私营部门的一些工人可能在停工期间减少了工作时间。 他们的工作时间缩短可能会增加10月份的兼职工人数量。

关闭的影响将在11月份基本解除。 但随后10月份的反弹可能会扭曲11月份的就业数据。

就业市场的健康情况可能不会出现,直到1月12月的就业报告将公布。